S časovno tehtano donosnostjo (Time Weighted Rate - TWR) pa za razliko od denarno tehtane donosnosti odpravimo vpliv vplačil in izplačil v portfelj.

 

TWR izračun donosnosti tako temelji na izračunu dnevnih donosnosti s formulo za enostavno donosnost. Izračun dnevne donosnosti lahko prilagodimo glede na čas vplačila/izplačila (ali je to v začetku dneva ali na koncu dneva - ali je upravljavcu že na razpolago ali ne). V IBI Mastru trenutno upoštevamo, da je se je denarni tok (vplačilo/izplačilo) zgodil na začetku dneva. TWR donosnost izračunamo tako, da med seboj pomnožimo dnevne donosnosti.

 

A1: Formula za izračun dnevne donosnosti, pri čemer se upošteva, da se je denarni tok zgodil na začetku dneva:

pri čemer je:

Rd = dnevna donosnost

V1 = vrednost portfelja na koncu dneva

V0 = vrednost portfelja prejšnji dan

CF0 = neto vplačilo

 

A2:Formula za izračun dnevne donosnosti, pri čemer se upošteva, da se je denarni tok zgodil na koncu dneva:

pri čemer je:

Rd = dnevna donosnost

V1 = vrednost portfelja na koncu dneva

V0 = vrednost portfelja prejšnji dan

CF1 = neto vplačilo

 

B: Formula za izračun TWR donosnosti iz dnevne donosnosti:

pri čemer je:

Rd1 = dnevna donosnost po A1 ali A2 izračunu.

 

Opomba: izračun dnevne donosnosti v IBI Mastru se izvaja na nivoju baze (view), zato se lahko metoda ustrezno prilagodi uporabniku.

Page url: http://service.irm.si/navodila/Z-NAVODILA/4.0/index.html?twr_donosnost.htm